Praėjusį mėnesį pranešėme, kad geriausias „Tesla“analitikas ir vienkartinis „Tesla Cheerleader“atstovas Adomas Jonas iš Morgano Stanley mano, kad „Model 3“prabėgs per metus. Šiandien jis išleido naują užrašą, kuriame išsamiau paaiškina savo įsitikinimą ir kaip jis įgyvendina savo „Tesla“viziją, naudodamas transporto priemonių programą, finansuodamas „didesnę misiją paspartinti labai saugaus ir efektyvaus transporto naudingumo plėtrą“.
Naujame rašte pavadinimu „Tesla misija 2017: 3 modelio finansavimas“Jonas pakartoja „Equal-weight“akcijų reitingą, kurio kaina siekia 242, 00 USD vienai akcijai.
Jis parašė:
„2017 m. Yra modelio 3 metai. Koks turinys? Kur yra prototipai? Kada turime važiuoti? Ar mes to norėsime? Ar ji tokia pat gera (ar geresnė) už modelį S už mažesnę nei 1⁄2 kainą? Kada ji paleidžiama? Galbūt negausime atsakymų į visus šiuos klausimus 2017 m., Tačiau turėsime juos gauti. Ir kiekvienas dalykas yra svarbus “.
Sąžiningi klausimai, į kuriuos jis bando atsakyti dalimis vėliau pastaboje:
„Mes nesitikime, kad 3 modelis bus pradėtas gaminti 2017 m. Nors negalime to atmesti, pagrindiniu atveju nepriimame scenarijaus, kai 2017 m. Prasideda 3 modelio pristatymai. Mes pripažįstame, kad„ Tesla “vadovybė nusitaikė į 2H paleidimą. ir kad jie dės visas pastangas, kad patenkintų aukštą preliminarios paklausos lygį ir kuo greičiau užpildytų produkto užsakymus. Tačiau mūsų pagrindinis atvejis yra pradžia 2018 m. Pabaigoje. Mes pasirinkome šį konservatyvų požiūrį, kad būtų galima tikėtis, jog „Tesla“pasirinks prioritetą transporto priemonės kokybei, kainai, našumui ir gelbėjimo technologijai. Nors „Tesla“vis dar naudojasi aukšto lygio vertikaliąja integracija, mes tikimės, kad „3 modelis“dar labiau pasikliaus trečiųjų šalių tiekėjais nei „S modelis“, o tai gali padidinti su tiekimu susijusių veiksnių apimtį, kuriai įmonė nepriklauso “.
Jis pridūrė, kad „Tesla“galėjo naudoti „Model 3“paleidimą, kad surinktų daugiau kapitalo, tačiau jis to neatsižvelgė į savo modelį:
„Saugumas ir didelis vairavimo malonumas žmonėms yra du pagrindiniai požymiai (tokia tvarka), kuriuos mes tikimės iš„ Tesla “pademonstruoti su„ Model 3 “, nepriklausomai nuo to, kada jis bus paleistas. Elonas Muskas per 3Q kvietimą pareiškė, kad nereikia pritraukti kapitalo (tačiau jis to kategoriškai neatmetė). Mes ne modeliavome didindami kapitalą, tačiau bendrieji grynųjų pinigų srautai pagal mūsų pajamų modelį iki 2018 m. Pabaigos smuktų mažiau nei 1 mlrd. suprask. Galima pagrįstai tikėtis, kad „Tesla“pabrėžė investicijų bendruomenei suteiktą galimybę paspartinti tai, kas galėtų būti saugiausia pasaulyje mašina, kuri parodo galimą žingsnį realaus pasaulio mašinų mokymesi (ir vėlesnę socialinę bei ekonominę naudą).). Mes matome, kad „3 modelio“pristatymas yra „šnibždėjimas“, kuris eina kartu ir efektyviai finansuoja strategiją. Atrodo, kad šie du 2017 m. Vairuotojai yra neatsiejamai susiję. “
Kalbant apie dabartinį ketvirtį, Jonas tikisi, kad jis atitiks praėjusio ketvirčio rezultatus:
„Mes tikimės, kad 4Q rezultatai iš esmės panašūs į 3Q. Mes tikimės, kad didelis augimas ir potencialiai teigiami grynųjų pinigų srautai iš operacijų (iki „capex“) bus susiję su dideliu investuotojų netikrumu dėl veiklos kokybės ir tvarumo. “
Adamas Jonas užima # 681 poziciją iš 4 274 „Tip Ranks“analitikų. Jam 46% pasisekimo procentų ir vidutinė grąža 6, 3%. Štai jo įrašai apie „Tesla“akcijas: